Dalam beberapa tahun terakhir, volatilitas pasar PP semakin meningkat, kontrak utama 2005 bergegas kembali ke ketertinggalan pada hari Senin, meninggalkan garis bayangan panjang pada garis harian, dan sentimen pasar jangka pendek telah anjlok. Penulis percaya bahwa di bawah ekspektasi peningkatan pasokan dan penurunan permintaan secara terus-menerus di luar musim, margin penawaran dan permintaan PP akan melemah sebelum Festival Musim Semi, dan rantai industri menengah dan atas akan kembali ke siklus akumulasi. Setelah putaran pasar pemulihan dasar, ruang bawah harga berjangka dibuka, dan harga PP di masa depan akan melemah lagi.
Tekanan pada Pasokan
Sejak kuartal keempat, pasokan PP telah mempertahankan tren pertumbuhan secara keseluruhan, dan tekanan pasokan masih berangsur-angsur terwujud.
Pertama-tama, setelah musim puncak pemeliharaan industri pada kuartal ketiga, kapasitas pemeliharaan secara bertahap kembali. Menurut statistik informasi Zhuo Chuang, kerugian pemeliharaan pabrik PP domestik pada bulan November adalah sekitar 2.03600 ton, penurunan 49800 ton dibandingkan dengan Oktober. Sebagian besar perangkat dalam pemeliharaan jangka pendek adalah shutdown jangka panjang atau shutdown sementara, dan tingkat operasi industri berada pada titik tertinggi di tahun tersebut. Diharapkan dampak pemeliharaan pada bulan Desember pada pasokan PP akan semakin melemah.
Kedua, operasi unit-unit baru seperti energi Jiutai, petrokimia Hengli dan Baofeng fase II, yang dioperasikan pada tahun itu, telah dipertahankan secara bertahap, dan sebagian besar dari mereka dijadwalkan untuk menghasilkan bahan-bahan gambar kawat, dan harapan dari rilis kapasitas baru telah dipercepat. Selain itu, baru-baru ini mendengar bahwa Zhejiang Petrokimia, Hengli fase II dan perangkat lain akan dimasukkan ke dalam produksi sebelum Festival Musim Semi, yang membuat ekspektasi pertumbuhan pasokan PP di masa depan tidak berubah.
Akhirnya, sejak Oktober, kutipan eksternal telah menurun secara keseluruhan. Harga transaksi beberapa material kabel asing pada Desember turun di bawah 900 dolar AS / ton, setara dengan 7600-7700 yuan / ton biaya pembayaran bea masuk. Pembukaan jendela laba impor PP juga akan memberi tekanan pada pasar domestik.
Siklus akumulasi di depan
Dalam jangka pendek, dukungan permintaan yang kaku dari rajutan plastik hilir PP, BOPP dan industri lainnya tetap ada, yang juga merupakan salah satu alasan utama untuk persediaan Petrokimia rendah saat ini di bawah latar belakang pertumbuhan pasokan. Dekat Festival Musim Semi, dengan penurunan pesanan dari perusahaan pengolahan hilir dan peningkatan yang diharapkan dari penutupan, permintaan PP menghadapi penurunan musiman, dan permintaan spekulatif sulit untuk melihat kemungkinan rilis positif di bawah tren penurunan harga.
Selain itu, dalam beberapa hari terakhir, udara di banyak tempat di Utara telah sangat tercemar. Di bawah tanggap darurat pemerintah, operasi normal perusahaan pengolahan plastik yang relevan juga akan dibatasi, yang akan memperburuk penurunan permintaan PP. Oleh karena itu, dengan lemahnya permintaan di luar musim, tren inventaris petrokimia di hulu PP dekat dengan titik balik, dan siklus akumulasi stok akan meningkat karena festival musim semi awal tahun ini dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Akhir pemulihan basis
Sejak akhir November, di bawah stimulasi rilis makro dan ekspektasi pasar, harga periode PP telah mengalami rebound hampir 400 poin, tetapi harga spot masih mempertahankan tren penurunan pada periode yang sama. Harga utama bahan gambar PP di pasar Cina Timur turun dari 8400-8500 yuan / ton pada pertengahan November menjadi 8000-8100 yuan / ton, dan beberapa bahan kimia batubara kelas bawah turun di bawah ambang 8000 yuan / ton.
Penyimpangan tren harga saat ini menyebabkan perbaikan basis ekspansi pada tahap awal. Basis pp2001 saat ini telah turun menjadi sekitar 100 yuan / ton, dan basis kontrak utama pp2005 juga telah turun di bawah 500 yuan / ton. Penulis percaya bahwa dalam konteks percepatan ekspansi kapasitas produksi, pola diskon PP berjangka sulit untuk diubah, tetapi di bawah tekanan gesekan perdagangan berkelanjutan antara Cina dan Amerika Serikat, tingkat makro masih menghadapi ketidakpastian yang lebih besar. Oleh karena itu, pasar pemulihan jangka pendek akan segera berakhir. Dengan manfaat makro yang secara bertahap dicerna oleh pasar dan fundamental kembali ke siklus akumulasi, PP sekali lagi akan membuka saluran ke bawah.
Secara keseluruhan, tekanan pertumbuhan pasokan PP secara bertahap terwujud, dan dengan datangnya musim semi Festival permintaan, kontradiksi antara penawaran dan permintaan diperkirakan akan semakin dalam, dan diharapkan bahwa harga PP di masa depan akan terus berlanjut. Tren ke bawah jangka panjang.